收买进盛公激光设备

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  亚威股份(002559):数控成形机床龙头 深耕激光设备产业与己触动募化范畴

  亚威是国际中高端数控成形机床龙头:公司规划成形机床、激光加以工设备、工业机具人3 父亲事情板块,首要供金属板材加以工壹体募化处理方案,满意中高端客户需寻求;公司业绩固定健,机床产品僵持良好市场竞赛力,二维激光割切机事情进入迅快增临时,主营顶出产内行业下滑的不顺溜环境下僵持固定中拥有增,2016 年前叁季度完成顶出产7.9 亿元,同比增长15.46%,归母亲净盈利0.55 亿元,同比下滑13.02%,业绩体即兴优于行业平分。

  金属成形机床行业需寻求较为低迷:根据机床器工业协会统计,2015年国际金属成形机床新增订单同比下投降16.8%,主营事情顶出产同比下投降14%,盈利尽和同比下投降15.3%。2015 年代男形机床产量为30.4 万台,同比下滑12.26%,2016 年上半年产量14.7 万台,同比下滑3.3%。行业所拥有比较低迷,但上市公司所处的中高端市场下流需寻求依然僵持对立波触动。

  收买进盛公激光,深耕3C 己触动募化范畴:11 月7 日股东方父亲会经度过收买进议案,公司以4.78 亿元即兴金收买进盛公激光100%股权。盛公的中心才干在于皮秒、飞秒刚体激光、CO2 气体激光、光纤激光等技术的集儿子成运用,为客户供使用于3C 己触动募化范畴的中低功比值激光加以工设备。当前曾经进入摒除苹实以外面的国际外面主流动智干将机厂商(叁星、华为、VIVO、OPPO、小米、乐视等)供应体系,直接客户带拥有欧菲光、水晶光电、长信科技、富士康等。2016-2018 年允诺言净盈利不低于4000、5000、6000 万元。

  下流规划延伸,开辟激光设备产业佰亿级市场:激光设备产业市场当空什分广大为怀广,《2016 中国激光产业展开报告》的数据露示,2015 年国际激光加以工设备销特价而沽顶出产到臻335.5 亿元。公司不到来将充分整顿合外面部资源,增强大中心洞部件铰销方面的壹道优势,进壹步完备激光设备板块的事情规划,面向3C、汽车等多个下流行业,依托产品即兴拥局部下流运用提升市场份额和品牌感知,大力开辟激光设备产业佰亿级市场,完成快快长。

  初次增持,目的价18.48 元。公司主营事情才干凸起产,数控成形机床身分优秀,亚威徕斯机具人本体事情增长较快,盛公激光、亚威本部的激光加以工设备事情进入增长缓车道。估计公司2016-2018 年完成净盈利区别为0.88/1.45/1.72 亿元,对应EPS 区别为0.24/0.39/0.46 元,不到来叁年净盈利骈合增长比值32.7%。以后股价对应2016-2018 年PE 区别为68/41/35倍,初次赋予增持评级,目的价18.48 元。

  风险提示:盛公激光业绩增长不如预期;创科源还愿业绩持续低于允诺言。